Banco Bpm: Castagna autorizzato a trattare la fusione con Crédit Agricole

Il consiglio di amministrazione di Banco Bpm, riunitosi a Milano il 12 novembre 2026, ha deliberato l’avvio degli approfondimenti sulla fattibilità della fusione proposta da Crédit Agricole Italia. L’organo decisionale ha conferito mandato all’amministratore delegato Giuseppe Castagna per condurre le trattative relative all’integrazione delle attività italiane del gruppo francese. La proposta economica avanzata prevede un premio del 20% nella valorizzazione delle azioni ai fini del concambio e la distribuzione di un dividendo straordinario.

Perché conta

La decisione si inserisce nel contesto della detenzione già in essere da parte di Crédit Agricole, che possiede una quota del 29,6% di Banco Bpm. Il Cda ha evidenziato come la potenziale fusione comporterebbe una sostanziale perdita di capacità competitiva per l’attuale struttura aziendale. Di conseguenza, l’accordo è stato subordinato all’applicazione di criteri valutativi specifici che tengano conto di questo aspetto e delle caratteristiche operative della banca. Secondo quanto riportato da Il Sole 24 Ore Finanza, la nuova entità post-fusione resterebbe quotata a Milano, mantenendo Banco Bpm come baricentro dell’operazione. L’amministratore delegato Giuseppe Castagna è confermato alla guida della banca dai vertici francesi. Per procedere con l’integrazione senza scatenare un’offerta pubblica di acquisto obbligatoria, l’operazione necessita del cosiddetto whitewash, una procedura che richiede il consenso degli azionisti in sede assembleare.

I numeri

La proposta economica include la distribuzione di un dividendo straordinario pari a 1 miliardo di euro destinato agli attuali azionisti. Secondo indiscrezioni riportate da Il Sole 24 Ore Finanza, circa 300 milioni di euro di questo importo sarebbero destinati alla Banque Verte, la holding del gruppo Crédit Agricole che controlla la filiale italiana; tuttavia, questa specifica destinazione non è esplicitamente dettagliata nel comunicato ufficiale della società. Al termine dell’operazione, la quota detenuta dalla Banque Verde raggiungerebbe il 45%. Il premio offerto per il concambio si attesta al 20% rispetto alla valorizzazione attuale delle azioni.

Cosa resta da capire

Le fonti giornalistiche presentano lievi discrepanze sulla tempistica esatta delle comunicazioni: mentre Il Sole 24 Ore Finanza e ANSA Economia collocano la delibera del Cda il 12 novembre 2026, Repubblica Economia riporta l’approvazione dell’avvio delle trattative in data 13 novembre 2026. Inoltre, Banco Bpm ha smentito formalmente le voci secondo cui Crédit Agricole intendesse cedere la controllata Anima: la società ha dichiarato che non è intenzione di Banco Bpm cederla e che la notizia non è fondata. L’esito finale delle trattative sui criteri valutativi specifici per compensare la perdita di capacità competitiva non è ancora definito.

Fonti: Il Sole 24 Ore Finanza, ANSA Economia, FIRSTonline, Repubblica Economia.

Questo articolo ha solo scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o raccomandazione di investimento.

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